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一、基本面：电机及驱动控制领军企业，全球化多下游布局引领长期发展4

1.1大洋电机：产业梯级发展战略渐显成效，业绩高速增长、海外营收占比持续提升4

1.2公司亮点：全球化拓展、技术创新及长效人才激励机制6

二、推荐逻辑一：新能源汽车需求稳定增长，公司利润弹性有望释放8

2.1行业观点：全球电驱市场为千亿规模，我们长期看好①具有技术迭代能力、②成本控制、③全球化布

局的第三方供应商8

2.2公司布局：技术迭代客户拓展双轮驱动，卸下历史包袱利润释放