基本信息

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文档摘要

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嵌入期权的实际应用——公司决策中的期权创造

1前言

2期权的特征和相对于其他衍生品的优势

期权是用一定费用交换获得的选择权，其最本质的特征就是权利和义务的不匹配——期权多头只有权利而空头只有义务。这与远期、期货合约以及互换合同有着本质的不同：这些衍生品合约一旦签订就必须执行（可以在到期前平仓，也可以到期交割），而期权合约却可以选择执行或者不执行。决策者可以在决策树的节点选择执行或者不执行以及怎样执行，这些行为都可以根据不同的实物期权“合成”出来。

3公司融资工具的复杂化和多样化

金融工程（FinancialEngineering）是新型金融工具的创造、定价和使用的总称，上文提到的多种新