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文档摘要

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内容目录

1、重要图表 6

2、风险提示 9

图表目录

图1：制造业与非制造业PMI数据一览（%） 6

图2：制造业PMI（%） 6

图3：非制造业PMI（%） 6

图4：订单总量微幅抬升，但内需尚未改善（%） 7

图5：生产抢跑订单，产需缺口进一步扩大（%） 7

图6：产订缺口出现走扩趋势，但产能过剩压力未解（%） 7

图7：新订单抬升有限，而采购量加速扩张（%） 7

图8：产成品库存累积快于原材料库存累积（%） 7

图9：新订单修复幅度有限，但产成品库存快速累积，销售消耗有限（%） 7

图10：企业利润结构恶化：价格差继续创年内新高，出