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资本成本问题浅析

作为一个经济实体，总是在不断地进行各种投资和再投资来维系其生存和发展，而投资就需要一定量的资金。这样资金的筹集就成了企业财务管理的一项重要活动，无论所筹资金来源何处，都是有代价的，这些代价即资本成本。它一方面是影响企业经营成果的重要因素，另一方面也是企业管理者正确决策、进行合理资源配置的重要依据。如果不能正确资本成本，或计算不确切，或错误的使用，者将给企业带来重大的损失。下面就资本成本的几个问题进行分析研究。

1债务资本成本计算

目前对债务资本成本的计算，在考虑货币的时间价值的情况下，是以现金流量为基础，通过两个步骤进行。

首先计算所得税前的债务资本成本：K

即：L×(1－