目录

10月策略：在短端防御之外适当增配高弹性品种 5

企业永续债 7

一级市场：融资成本环比抬升，实现小额净融入 7

二级市场：中长端回调明显，换手率下滑 9

金融永续及次级债 11

一级市场：发行量总体持平，银行占主导 11

二级市场：长端面临下半年最大调整压力 13

ABS 15

一级市场：供给明显放量，融资成本稍有上行 15

二级市场：中短端ABS表现相对稳定 16

风险提示 17

图表目录

图1：AA+级5Y产业永续品种利差走阔幅度较大，调整出空间 6

图2：ABS相比于城投债利差收敛 6

图3：1年期AAA-银行