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跟踪分析|银行证券研究报告

跨境流动性跟踪五个指标看跨境流动性

核心观点：

l根据跨境资金流动动因及过程，我们选取5个指标对跨境流动性剖析。

l指标1：套利交易回报率处于下行通道中。套利交易回报率是跨境流动性的决定性因素、领先指标，我们一般用测算过去一年美债实际收益率 （一年前中美利差（美国-中国）+过去一年人民币贬值幅度）来衡