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文档摘要

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内容目录

1.三季度，信用结构性抗跌与品种性超跌4

1.1.信用利差的四个阶段演绎5

1.1.1.阶段一（7月初至7月中下旬）：多因素推动下的信用债独立行情5

1.1.2.阶段二（7月下旬至8月底）：股债“跷跷板”下的信用利差中枢抬升6

1.1.3.阶段三（8月底至9月中旬）：赎回扰动下的结构性抗跌与品种性超跌7

1.1.4.阶段四（9月中旬至9月底）：赎回担忧再起下的信用曲线陡峭化上移8

1.2.配置盘的“交易行