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1.建材行业25H1归母利润大幅改善，板块配置价值逐步显现5

1.1.建材行业：25H1归母利润同比大幅改善，水泥、玻纤表现较优5

1.2.建材子板块：25H1板块分化明显，水泥、玻纤归母利润高增7

2.主要子板块业绩分析9

2.1.水泥：25H1业绩大幅改善，基本面底部拐点或已出现9

2.2.消费建材：板块业绩整体仍然承压，涂料利润端延续改善11

2.3.玻纤：25H1复价显著带动盈利修复，25Q2净利率环比继续提升14

2.4.新材料：电子新材料业绩