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市场表现研究

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2025年前三季度公司债和企业债利差分析

研发部曹晟

摘要：2025年前三季度债券市场公司债发行1329支，发行量同比增长13.69%，发行规模同比上升7.95%；同期企业债发行支数和规模持续萎缩，前三季度仅发行27支。公司债和企业债在3年期和5年期上，AAA级的发行利差和交易利差均低于AA+级，且均通过了显著性检验。

一、公司债发行概况

2025年前三季度公司债1发行1334支、较上年同期大幅增长14.02%，发行规模为13794.90亿元，较上年同期大幅上升7.98%，主要系AAA级主体发行数量和规模均同比大幅上升（图表