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文档摘要

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全球金融周期波动的结构性特征研究

引言

站在金融市场的“观测塔”上回望，我们会发现全球金融体系从未停止过波动的脚步。从20世纪80年代拉美债务危机到21世纪初互联网泡沫破裂，从2008年全球金融危机到近年疫情冲击下的资产价格暴涨暴跌，每一轮金融周期的起伏都像一组复杂的“密码”，藏着经济运行的深层逻辑。与传统商业周期不同，金融周期的波动更剧烈、传导更隐蔽、影响更深远——它不仅关乎股票涨跌、汇率波动，更牵动着企业融资成本、家庭财富分配，甚至国家经济安全。要破解这组“密码”，关键在于抓住其“结构性特征”：这些波动不是随机的“布朗运动”，而是由多重因素交织、不同市场联动、各类主体博弈共同塑造的规律性现