内容目录

1、大类资产配置建议表4

2、国内宏观：工业企业盈利明显改善4

2.1、生产端继续回暖，企业盈利明显改善4

2.2、消费增速放缓，社零面临高基数压力5

2.3、流动性保持充裕，财政政策有待发力8

3、美国宏观：服务业增长放缓与政策不确定性交织8

3.1、服务业PMI减速，私人就业转为负增长9

3.2、联邦政府停摆，货币政策展望9

4、资产配置观点：贸易冲突再起，酝酿风格切换11