基于Markov时变Copula的可交债与正股价格相关性的深度剖析

一、引言

1.1研究背景与意义

在金融市场的多元结构中，可交换债券（以下简称“可交债”）与正股作为重要的投资标的，占据着关键地位。可交债作为一种特殊的金融工具，允许债券持有人在特定条件下将债券交换为发行公司的股票，兼具债券的稳定性与股票的潜在收益性。正股则代表着上市公司的所有权份额，其价格波动反映了市场对公司价值的评估与预期。随着金融市场的不断发展，可交债市场规模持续扩大，为投资者提供了更多元化的投资选择，也为企业开辟了创新的融资渠道。正股作为企业价值的直接体现，其价格走势不仅影响着股东权益，更对整个金融市场的资源配置和效