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文档摘要

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图表索引

图1：盈利一致预期的变动作为市场对行业预期变化，最大问题在于滚动180天太长了，而缩小滚动时间又可能导致预测样本量不够 5

图2：传统的美林时钟模型 7

图3：涨跌幅和景气（扣非增速）正相关 8

图4：PEG、增长率和贴现率的关系 10

图5：标普500倒数和美国10Y国债收益率关系 10

图6：市场风格的核心是业绩增速差（相对业绩优势） 11

图7：科技股的走势受到产业周期的影响更大 12

图8：A股与银行间流动性关系不大 13

图9：A股与剩余流动性关系不大 13

图10：创业板与银行间流动性关系不大 14

图1