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文档摘要

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正文目录

九月债市，从单边调整回归双边博弈 4

十月债市，四大关注点 7

央行买债与基金费率新规，孰先落地？ 7

“十五五”规划与市场风险偏好 9

资金面或整体平稳，但需关注节后及月末的潜在波动 10

国内基本面与海外变数 13

配置先行，交易且看 14

风险提示 16

图表目录

图1：进入9月，债市从单边调整过程，过渡至多空博弈状态 4

图2：股债相关性正在逐步减弱 5

图3：股市从全面行情进一步向结构性行情演化 5

图4：大行对长久期利率债的净买入情况（周频，亿元） 5

图5：9月资金面的提前收敛，同样是决定利率偏上行的重要隐性变量 6

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