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文档摘要

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内容目录

QE之后美债怎么走？ 4

1.1 美国四阶段QE政策（2008-2014） 4

1.2 QE之后的美债：反弹不断 6

低利率时代，美债的波动来源于什么？ 7

200812~200902：救助计划提振市场预期，基本面阶段性好转 7

200902：超常规刺激法案颁布，基本面边际修复 9

200903~200905：稳增长、化风险政策加码，基本面预期改善 9

200905~200906：保住房、强监管政策升级，基本面触底回升 11

2.5 200907：赤字新高，基本面好转 11

2.6 200910：经济修复与货币收紧信号，增量政策再加码