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TOC\o1-1\h\z\u行业观察：量增价跌，Q3盈利下行 4

整体承压，结构分化 5

行业观点：看好供需改善的子行业和进口替代的新材料 8

风险提示 10

图表目录

图1：Q3化学原料与制品行业收入放缓，利润降幅收窄 4

图2：Q3行业库存增速放缓 4

图3：Q3行业盈利能力仍处于历史低位 4

图4：化工品价格指数Q3持续下行 4

图5：Q3化学原料与制品PPI同比降幅略收窄 4

图6：Q3行业投资增速明显放缓 4

图7：主要化工品25Q3均价较去年同期上涨数量占比25% 5

图8：主要化工品