基本信息

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文档摘要

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正文目录

投资要点 6

与市场观点不同之处 7

成长复盘：专注笃行，厚积薄发 8

一看：极致专注构建核心壁垒 11

专注汽车玻璃，研发和投资更为聚焦 11

深耕中国，享受市场布局红利 12

精细化管理产效突出，规模投资管控出色 13

二看：海外及ARG市场份额长期有提升空间 15

三看：高端品放量推升ASP和利润率提升 18

四看：首购、换新及出口推动汽车市场稳增长 23

五看：内外并购积极探索铝饰件业务 26

盈利预测和估值 29

风险提示 33

图表目录

图表1：“新四化”趋势下福耀玻璃成长逻辑梳理 7

图表2：福耀玻璃