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一、8月CPI同比下行，9月农业表现弱于沪深300 3

（一）8月CPI同比下行，农产品贸易逆差同比略降 3

（二）农业市值占比略降，9月表现弱于沪深300 4

二、生猪行业亏损或致产能去化，宠食出口价承压 6

（一）生猪养殖：8月母猪存栏4038万头，9月猪价新低 6

（二）黄鸡养殖：毛鸡实现扭亏为盈，价格创年内新高 8

（三）宠物食品：8月出口量小幅增长，价格下行拖累总额 12

（四）动物保健：随养殖景气度波动，依靠研发/新品突围 14

三、投资建议及股票池 17

四、