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文档摘要

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摘要

行为金融学的兴起给传统金融理论带来了严峻的挑战。其中，投资者情绪一直是行为金融学研究的热点问题，行为金融学认为投资者情绪是影响证券市场的系统性风险，因此，对于投资者情绪的研究，有利于我们更好地认识证券资产价格形成的内在机制。

在投资者情绪的研究中，对情绪的测度是至关重要的，这关系到投资者情绪对证券市场影响效果的程度。但是在大多数投资者情绪的研究中，都是采取单一变量来反映投资者情绪，这存在片面性和不合理性的弊端。并且考虑到宏观经济因素对这些变量也会产生一定的影响，因此，剔除宏观经济变量的干扰也对投资者情绪的测度至关重要。

本文采用主成分分析法，得到一个综合性的投资者情绪指标。首先，选