内容目录

韵达股份：加盟制快递头部公司，聚焦主业优化经营 3

头部品牌之一，股权较为集中 3

阵痛期或已过，改善仍可期待 4

快递服务：网络修复下精益管理，“反内卷”释放政策红利 6

前期投入逐步显成效，聚焦主业精细管控 6

“反内卷”改善价格竞争，单票盈利或有所修复 10

盈利预测及投资建议 11

风险提示 12

图表目录

图表1：公司发展历程 3

图表2：公司股权结构（截至2025年H1） 3

图表3：公司主要产品与服务 4

图表4：2016-2024年公司营业收入结构 4

图表5：2016-2024年公司毛利结构 4

图表6：201