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文档摘要

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在图4-7中，假设投资者是用自己的资金进行投资。如果市场是完善的，投资者可以无风险利率自由地借入或贷出资金（不考虑借贷交易成本）。在这种情况下，投资者可以无风险利率借入资金，再加上他自有的资金，增加对M点这个组合的投资。这时，所有可能投资组合的连线会超过M，并以相同的斜率继续上升，如图4-8所示。4.4.1资本市场线图4-8资本市场线资本市场线与纵轴的截距为无风险收益率，斜率为，CML可由下列方程表达：4.4.1资本市场线（4.24）4.4.2证券市场线在资本资产定价模型下，通常假设：（1）所有的投资者都追求单期最终财富的效用最大化，他们根据投资组合预期收益率和标准差