2020-2024雅戈尔的财务风险防范与控制研究
目录
TOC\o1-3\h\z\u2020-2024雅戈尔的财务风险防范与控制研究 1
1、雅戈尔财务风险识别 1
1.1筹资风险识别 1
1.2投资风险识别 2
1.3营运风险识别 3
1.4收益分配风险识别 4
2、问题及成因分析 5
2.1筹资风险：融资结构失衡与资金流出刚性 5
2.2投资风险：决策缺乏连贯性与收益稳定性不足 6
2.3营运风险：存货积压与资产使用效率低下 6
2.4收益分配风险：盈利与分红错配及预期管理失效 6
3、优化防范措施 6
3.1筹资风险优化：多元融资+债务精准管控 6
3.2投资风险优化：聚焦核心+强化投后管理 6
3.3营运风险优化：去库存+提升资产效率 7
3.4收益分配风险优化：弹性分红+强化预期管理 7
4、总结 7
参考文献 7
重要提醒：使用者必看
本文件数据来源为官网和财经网，均取自企业年报。计算套用企业年报真实数据。因各网站存在差异，出现偏差属正常现象。偏差原因可能有：1、统计口径2、数据采集范围3、采集时间点4、计算精度5、公式隐含条件6、官网指标定义调整等都是正常现象。请知悉。
1、雅戈尔财务风险识别
1.1筹资风险识别
表1雅戈尔2020-2024年现金流量表
2020
2021
2022
2023
2024
筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金(亿元)
0.03
0.27
0.05
0.02
-
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金(亿元)
0.03
0.27
0.05
-
-
取得借款收到的现金(亿元)
329.83
231.14
260.15
186.71
195.24
收到其他与筹资活动有关的现金(亿元)
45.76
52.71
2.61
1.94
0.05
筹资活动现金流入平衡项目(亿元)
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
筹资活动现金流入小计(亿元)
375.63
284.12
262.82
188.66
195.29
偿还债务支付的现金(亿元)
374.86
260.62
253.77
190.23
240.45
分配股利、利润或偿付利息支付的现金(亿元)
19.71
32.53
31.32
31.04
38.55
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润(亿元)
0.01
0.03
0.19
0.01
-
支付其他与筹资活动有关的现金(亿元)
48.09
9.92
12.19
5.55
3.94
筹资活动现金流出平衡项目(亿元)
0
0
0
0
0
筹资活动现金流出小计(亿元)
442.67
303.06
297.29
226.83
282.93
筹资活动产生的现金流量净额平衡项目(亿元)
0
0
0
0
0
筹资活动产生的现金流量净额(亿元)
-67.04
-18.94
-34.47
-38.17
-87.64
数据来源：choice金融终端
雅戈尔2020-2024年筹资活动现金流量净额连续五年为负，且整体呈波动扩大态势，从2020年-67.04亿元增至2024年-87.64亿元，凸显筹资风险集中于“资金流出压力大于流入支撑”。筹资流入以取得借款为主，但其规模从2020年329.83亿元持续收缩至2024年195.24亿元，吸收投资及其他筹资流入金额极小，融资渠道单一且依赖债务融资。流出端则以偿还债务和分配股利为核心，2024年偿还债务支付240.45亿元，远超当年借款流入，叠加38.55亿元的股利支付，进一步加剧资金压力。整体来看，企业筹资活动呈现“借新还旧依赖度高、融资规模收缩、刚性支出不减”的特征，可能面临债务到期集中、融资能力弱化的风险，需关注债务结构优化与现金流平衡。
1.2投资风险识别
表2雅戈尔2020-2024年投资活动现金流量表
2020
2021
2022
2023
2024
投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金(亿元)
115.93
6.68
45.14
8.74
17.9
取得投资收益收到的现金(亿元)
11.80
10.22
12.57
12.14
10.24
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额(亿元)
0.20
2.51
0.16
0.89
0.18
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额(亿元)
0.88
-
-
-
-
收到的其他与投资活动有关的现金(亿元)
60.16
104.39
56.54
17