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文件名称：银行业深度研究报告：银行板块配置新机遇，解读保险资金FVOCI账户的选股逻辑.pdf
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总页数：39 页
更新时间：2025-11-06
总字数：约3.16万字
文档摘要
PP2
报告摘要
?总论
2025年银行板块在“利率下行+政策托底+估值底部”共振下迎来配置窗口，保险资金成为核心增量。1）IFRS9新准则下FVOCI账
户成为权益投资主通道，强化对高分红、低波动资产的配置偏好；2）银行股凭借类固收属性，成为险资拉长久期、平滑利润的
关键工具。监管政策持续放宽权益投资比例、鼓励分红与市值管理，叠加市场风格切换向价值回归，银行股“估值修复+股息兑
现”的配置逻辑日趋明朗。
?资产负