基本信息
文件名称：量化资产配置系列之一：基于收益率曲线的国债久期轮动策略.pdf
文件大小：1.5 MB
总页数：22 页
更新时间：2025-11-07
总字数：约6.4万字
文档摘要
2025年11月4日
金融工程
基于收益率曲线的国债久期轮动策略
——量化资产配置系列之一
要点
债券久期轮动的本质
债券市场是现代金融体系的基石，其深度与广度构成了金融市场稳健运行的基
础。作为全球规模最大的资产类别，债券价格波动的核心驱动力——利率，如同
一只“无形之手”，牵引着资本流动的方向。
在债券市场中，不同期限品种天然呈现“收益-风险-流动性”的权衡特征，这种
特性使得资金在利率周期中呈现“逐利迁移”现象——当市场预期利率下行时，
长债因久期杠杆效应成为“进攻之矛”；当利率风险攀升时，短债凭借抗跌性化
身“防御之盾”。这种动态调整策略，