2020-2024双汇发展的财务风险防范与控制研究
目录
TOC\o1-3\h\z\u2020-2024双汇发展的财务风险防范与控制研究 1
1、双汇发展财务风险识别 1
1.1筹资风险识别 1
1.2投资风险识别 2
1.3营运风险识别 3
1.4收益分配风险识别 4
2、问题及成因分析 6
2.1筹资风险相关问题及成因 6
2.1.1问题：筹资活动现金流量净额持续为负，偿债压力大且融资灵活性受限 6
2.1.2成因：资金需求大、融资结构不合理与外部环境影响 6
2.2投资风险相关问题及成因 6
2.2.1问题：投资活动现金流量净额多为负，投资收益不稳定且项目回收存疑 6
2.2.2成因：投资决策缺乏科学性、市场变化与行业竞争 7
2.3营运风险相关问题及成因 7
2.3.1问题：营业周期延长，资产周转效率下降且营运资金紧张 7
2.3.2成因：市场预测不准确、供应链管理不善与竞争压力 8
2.4收益分配风险相关问题及成因 8
2.4.1问题：盈利能力波动，收益分配政策不稳定且股东信心受挫 8
2.4.2成因：经营环境变化、成本上升与战略调整 9
3、优化防范措施 9
3.1优化融资结构与现金流管理以防范筹资风险 9
3.2完善决策机制与多元投资以降低投资风险 10
3.3提升资金管理与优化流程以化解营运风险 10
3.4稳定盈利与合理分配以应对收益分配风险 10
4、总结 10
参考文献 11
附注 12
1、双汇发展财务风险识别
1.1筹资风险识别
表1双汇发展2020-2024年现金流量表
年份/指标
2020
2021
2022
2023
2024
筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金(亿元)
69.66
0.06
0.11
-
-
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金(亿元)
-
0.06
0.11
-
-
取得借款收到的现金(亿元)
92.69
177.51
180.03
766.44
276.13
收到其他与筹资活动有关的现金(亿元)
-
-
0.06
-
-
筹资活动现金流入平衡项目(亿元)
0
0
0
0
0
筹资活动现金流入小计(亿元)
162.34
177.57
180.2
766.44
276.13
偿还债务支付的现金(亿元)
99.88
176.76
176.15
733.84
267.11
分配股利、利润或偿付利息支付的现金(亿元)
57.76
60.67
67.71
63.87
49.64
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润(亿元)
1.52
1.07
0.41
1.05
0.93
支付其他与筹资活动有关的现金(亿元)
6.58
0.16
0.48
0.19
1.16
筹资活动现金流出平衡项目(亿元)
0
0
0
0
0
筹资活动现金流出小计(亿元)
164.22
237.59
244.35
797.89
317.92
筹资活动产生的现金流量净额平衡项目(亿元)
0
0
0
0
0
筹资活动产生的现金流量净额(亿元)
-1.88
-60.02
-64.15
-31.46
-41.78
数据来源：企业年报整理计算所得
在筹资活动现金流入方面，取得借款收到的现金波动明显。2023年达到766.44亿元的高峰，远高于其他年份，这可能暗示公司在该年度有大规模的项目投资或业务扩张需求，急需大量资金。而吸收投资收到的现金整体呈下降趋势，2020年后金额大幅减少，甚至在2023-2024年为0，表明公司通过吸收投资获取资金的能力逐渐变弱，对借款筹资的依赖程度不断加深。筹资活动现金流出方面，偿还债务支付的现金和分配股利、利润或偿付利息支付的现金均保持在一定规模。其中偿还债务支付的现金与取得借款收到的现金在各年度有一定关联，如2023年取得借款多，相应偿还债务支付的现金也较高。分配股利等支付的现金相对稳定，但也呈现出一定的波动。
从筹资活动产生的现金流量净额来看，多数年份为负数，说明公司在筹资活动中现金流出大于流入，面临一定的筹资压力和偿债风险。若未来经营活动现金流入不能有效覆盖筹资活动的现金流出，或者外部融资环境恶化，公司可能会面临资金链紧张的局面，影响其正常运营和发展。
1.2投资风险识别
表2双汇发展2020-2024年投资活动现金流量表
年份/指标
2020
2021
2022
2023
2024
投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金(亿元)
112.86
134.38
78.23
199.83
132.83
取得投资收益收到的现金(亿元)