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文档摘要

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多元化程度与绩效之间的倒“U”型关系绩效多元化程度单一业务或主导业务相关多元化不相关多元化中国企业多元化的主要推动因素：市场机会：由新兴行业带来的投资机会；行业逐步开放所带来的进入机会；地方保护和市场分割带来的多元化发展机会。金融市场不完善与过剩资源管理者动机6.2.3.中国企业偏好高度多元化的主要原因中国企业多元化的主要限制因素：内部治理机制：管理者偏好高度多元化，股东偏好低度多元化，这种差异就是最典型的委托代理问题。公司治理市场：公司治理市场是一种外部治理机制。中国的资本市场效率仍然不高，资产定价还不能够反应公司的真实情况，购并过程仍然受到很多的干扰。中国的经理人