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文档摘要

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金融市场利率期限结构的动态建模研究

引言

走在金融市场的研究长廊里，利率始终是最核心的“温度计”——它不仅反映资金的时间价值，更像一面多棱镜，折射出宏观经济预期、市场风险偏好与政策调控意图的复杂交织。而利率期限结构（TermStructureofInterestRates），这个描述不同期限无风险利率与到期期限关系的曲线，更是金融定价的“坐标系”：从国债发行到企业债定价，从衍生品估值到风险管理，几乎所有金融活动都需要在这条曲线上找到锚点。

然而，现实中的利率曲线绝非静态的“照片”，而是动态的“视频”。记得多年前参与某银行利率风险管理项目时，团队盯着屏幕上不断跳动的收益率数据，亲眼见证过