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文档摘要

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金融市场预期形成的行为偏差分析

引言

金融市场的核心是预期。从个人投资者对股价涨跌的判断，到机构对宏观经济政策的预测，再到市场整体对系统性风险的定价，预期始终是驱动资金流动和资产价格波动的底层逻辑。传统金融学理论假设市场参与者是“完全理性”的，能够基于所有可用信息形成无偏预期，但现实中“非理性”现象却屡见不鲜——股价可能因一则未经证实的传闻剧烈波动，投资者往往在牛市后期追高买入，又在熊市初期恐慌抛售，这些现象背后都指向一个关键问题：金融市场预期的形成过程中，普遍存在系统性的行为偏差。这些偏差不仅影响个体决策，更可能通过群体效应放大市场波动，甚至引发非理性繁荣或恐慌。本文将围绕金融市场预期形成中