证券研究报告综合金融2025年11月04日

金融和理财市场10月报

存款搬家暂缓，市场股强债弱

?2025年9月金融市场呈现“股强债弱”特征，风险偏好回升，资金活化趋势华创证券研究所

明显但实体融资需求分化。货币层面，M1增速回升至7.2%，反映居民资金向

活期存款转移，M2增速回落至8.4%，显示金融体系流动性再分配；资本市场证券分析师：