中国A股市场投资者情绪与股票收益的关联性探究：理论、实证与策略

一、引言

1.1研究背景与意义

随着中国经济的持续增长和金融市场的不断完善，A股市场在国民经济中的地位日益重要，吸引了大量投资者参与。作为新兴加转轨的市场，中国A股市场具有独特的特征，如个人投资者占比较高，他们的投资决策更容易受到情绪因素的影响。这些非理性的情绪波动可能导致股票价格偏离其内在价值，进而影响股票收益。因此，研究投资者情绪对中国A股市场股票收益的影响具有重要的理论和现实意义。

在理论层面，传统金融理论假设投资者是理性的，市场是有效的，股票价格能够完全反映所有信息。然而，大量的实证研究发现，市场中存在许多无法