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公司研究

公司研究/社会服务/证券研究报告

古茗（01364）深度研究

大众现制饮品龙头，冷链快反筑造护城河

2025年10月24日

【投资要点】

u古茗创立于2010年，深耕二线及以下城市。公司起家于浙江温岭，截至25H1末，全国200多个城市共11179家门店，网络覆盖浙江、福建、江西等8大核心省份，其中二线及以下城市门店占比达81%。据灼识咨询，古茗在中国现制茶饮市场市占率约9.1%，仅次于蜜雪冰城；同时也是10-20元大众茶饮市占率第一。2024年公司实现营收87.91亿元/+14.5%，对应GMV为224亿元/+16.57%