目 录

1、低锂价推动毛利率回升，电动工具经销商进入补库存阶段 4

、锌锰电池分为碳电和碱电，下游集中于电动玩具、电动工具等 4

、2024全国锂电总产量+24%，锂价低位稳定推动企业毛利率回升 6

、电动工具为长虹能源重要下游应用，主要经销商进入补库存阶段 7

2、锂电回暖+海外布局+半固态量产+机器人，增长潜力高 10

、锂电毛利贡献率2025H1升至36%，3000mAh半固态电池已量产 11

、2025H1归母净利润同比增长28.79%，整体盈利能力回升 14

、加码泰国碱电、聚合物锂电产能，入选人形机器人供应链优质企业