基本信息

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文档摘要

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内容目录

主权债市场概览 3

存量规模：全口径集中，美元口径分散 3

一级发行：阶段性增长 7

二级成交：周期性波动 10

主权债风险度量 11

直接的风险价格信号：CDS利差 11

标准化的风险基准：外部评级 12

风险提示 14

图表目录

图1：截至2025年10月16日排名前20国家的全口径主权债市场存量（亿美元，只）3

图2：截至2025年10月16日除美国外排名前20国家的美元口径主权债市场存量（亿美元，只） 4

图3：全口径主权债到期时间分布（亿美元） 4

图4：主要国家全口径主权债到期期限占比（） 4