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结构性修复背后的长短期逻辑差异，如何应对 3

本轮债市结构性修复的三个特征 3

结构性修复行情背后的短期逻辑：权益偏弱、资金宽松、利差偏厚.3

修复行情持续性的长期逻辑：中枢难下、交易盘主导、对股市脱敏.41.4. 四季度债市“前不弱后不强”，如何应对 6

债市周度复盘 8

资产相对性价比 10

国债、国开期限利差整体收窄 10

信用利差、期限利差多数走窄 11

风险提示 11

结构性修复背后的长短期逻辑差异，如何应对

过去一周（10月13日-10月17日）债市迎来结构性修复，随着股市行情转震荡，市场情绪整体走稳。周一股市低开回升，债市在调休日的涨幅基本