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内容目录

TOC\o1-1\h\z\u1、二永债性价比凸显 5

2、二永债关注什么 7

3、哪些二永债还有性价比 13

4、风险提示 16

图表目录

图1：9月4日二级债收益率曲线（%） 6

图2：9月28日二级债收益率曲线（%） 6

图3：9月4日永续债收益率曲线（%） 6

图4：9月28日永续债收益率曲线（%） 6

图5：5Y-高隐含评级信用债收益率及历史分位数 6

图6：5Y-高隐含评级信用债利差及历史分位数 6

图7：2025年以来债券收益率走势 7

图8：2025年以来债券信用利差走势（