目 录

TOC\o1-2\h\z\u一、红利价值筹码收集期，南向资金加速入场 4

二、国新港股通央企红利投资价值分析 6

（一）高股息、低估值特征显著 6

（二）行业分布：聚焦周期板块高分红央企 7

（三）收益表现：长期超额明显 8

（四）业绩增速、股息率与自由现金流历史表现 9

三、以景顺长城中证国新港股通央企红利ETF为例 10

（一）基金产品简介 10

（二）基金管理人简介 10

（三）基金经理简介 11

图表目录

图表1 M1PPI转正之时正是EPS回归之时 4

图表2 反内卷有望驱动PPI回升从而为周期红利实现业绩复