内容目录

电工合金领域隐形冠军，以银为基拓展第二赛道 5

深耕电接触材料多年，横向拓展光伏银浆领域 5

以“3+3+3+X+N”战略为核心，产品矩阵丰富 6

公司经营情况稳定，营收稳步增长 9

电触头业务：需求稳定增长，积极拓展数据中心等新领域 10

行业：到29年全球需求空间771亿，格局多年演绎相对稳态 10

公司：龙头优势明显，积极拓展数据中心等新领域 12

光伏银浆业务：收购光达，打开业绩新增长极 17

银浆行业：低银化/无银化趋势明显，产品加速迭代 18

光达：浆料产品行业领先，一体化布局发挥协同优势 22

盈利预测与投资建议 26

盈利