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文档摘要

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内容目录

TOC\o1-2\h\z\u引文 4

1、非金永续债的发行特征 4

、年内非金永续债发行扩容，产业债占主导 4

、5年期发行扩容，中高等级占比较高 7

2、永续债已调整出配置价值 8

、条款利差处于高位 8

、关注永续债利差修复的滞后性 9

3、风险提示 10

图表目录

图1：非金永续债历年存量规模（单位：亿元） 5

图2：非金永续债月度发行规模与行业结构（单位：亿元） 5

图3：产业永续债存量规模：分行业（单位：亿元） 6

图4：城投永续债存量规模：分省份（单位：亿元） 6

图5：非金永续债存量结构：分