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文档摘要

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内容目录

TOC\o1-1\h\z\u1、关注高估值信用债收益挖掘 4

2、高估值信用债分布几何？ 5

3、总结 12

4、风险提示 13

图表目录

图1：中短端票据估值走势 4

图2：中短端票据信用利差走势 4

图3：2025/9/1日以来主要信用债品种调整情况 5

图4：估值2.2%以上非金信用债分布（亿元、%） 6

图5：估值2.2%以上城投债分布—省级视角（亿元、%） 7

图6：估值2.2%以上城投债分布—地市视角（亿元、%） 8

图7：估值2.2%以上存续债券较多的城投主体（亿元） 9

图8：2Y内、