东升西落，聚焦AI+机器人

——汽车和汽车零部件2026年投资策略

2025年11月13日

核心观点

年初至今（截至10/31），汽车板块跑赢市场；其中，零部件表现更优（当前各子板块的PE-TTM估值

均处于近三年以来的均值和+1x标准差之间）。我们判断，1）年底旺季、购置税退坡或带动年底订单

再创新高，重点关注车型周期。2）特斯拉OptimusV3量产在即，相关产业链或持续成为市场关注热点。