2025年证券投资顾问业务能力新版考试真题卷(含答案)

1.【单选】某科创板上市公司2024年三季报披露，其研发投入占营收比重为18.7%，行业均值12.4%，公司无形资产中专利权账面价值较上年末增加42%，同时管理层在业绩说明会上表示“新一代AI芯片已进入流片阶段”。若用市研率（PRR）模型估值，下列做法最合理的是（）。

A.直接将公司PRR与行业均值比较，得出低估结论

B.将专利增值部分从总资产中剔除后重算PRR再做比较

C.以流片节点作为研发成功率100%的触发条件，直接给予溢价

D.用概率加权现金流对冲研发失败风险后，再计算调整PRR

答案：D

2.