量化金融证书（CQF）考试试卷

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

以下哪项是Black-Scholes-Merton模型的核心假设？

A.标的资产收益率服从对数正态分布

B.允许存在无风险套利机会

C.交易成本不可忽略

D.标的资产支付随机股利

答案：A

解析：Black-Scholes模型的核心假设包括：无风险利率恒定、标的资产价格遵循几何布朗运动（即对数收益率正态分布）、无交易成本和税收、市场无套利机会、标的资产不支付股利（或支付连续股利）。选项B错误，模型假设无套利；选项C错误，模型假设无交易成本；选项D错误，基础模型假设不支付股利（扩展模型可处理股利）。

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