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TOC\o1-1\h\z\u全A：单季归母净利同比增速边际改善 4

杜邦分析：科创板ROE受到季节性因素拖累 5

市值风格：中盘股业绩改善明显 6

行业：“反内卷”效果初显，新动能延续高景气 7

图目录

图1：2025Q3全A单季营收同比增速改善 4

图2：2025Q3全A单季归母净利同比增速改善 4

图3：2025Q3各板块单季营收同比增速均现改善 5

图4：2025Q3各板块单季归母净利同比增速均现改善 5

图5：2025Q3科创板单季ROE回落 6

图6：平滑后，各板块单季ROE均改善 6

图7：202