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正文目录

市场观点：震荡市中寻机会 4

政策“空窗期”，关注年底中央经济工作会议和中美谈判进展 4

政策推动宏观流动性边际转宽，若利率偏下行可能引发短期“股债跷跷板” 5

经济基本面延续边际放缓态势，内生动能尚待提振 6

行业配置：布局和坚守新一轮科技行情 10

主线一：继续布局和坚守产业景气趋势明确的AI产业链 11

主线二：景气硬支撑领域，主要包括电新、军工、存储半导体、工程机械等 14

风险提示： 16

图表目录

图表1DR007维持低位，短端流动性整体宽松 5

图表2中美息差未能再度收窄 5

图表3短端利率回落，带动期限利差扩大 6