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社保、险资对科技共识提升 3

险资：25Q3险资在“哑铃型”资产内部迁移 3

A股：加仓呈现“哑铃型”配置 4

汇金等资金：加仓交通运输 5

A股：红利内部做切换 6

社保基金：25Q3加仓科技等方向 8

A股：加仓科技方向 8

QFII/RQFII：25Q3加仓银行、电力设备等方向 10

风险提示 13

社保、险资对科技共识提升

在10月30日《内需消费筹码回落至历史低位——2025年三季度基金持仓分析》中，根据

主动偏股型基金2025年三季报披露的重仓股情况，我们得到以下结论：

①风格角度，25Q3公募基金整体风