晨光熹微，前路渐明

——房地产行业2026年度策略

分析师：房诚琦SAC：S0160525090002

分析师：陈思宇SAC：S0160525090008

分析师：何裕佳SAC：S0160525090001

2025年11月22日

目录

01.行业已经历经充分调整，当前处底部区间

02.周期拐点渐近，利率是关键因素

03.行