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三季报总结：生猪养殖利润缩窄，肉禽子行业景气分化 5

生猪：猪价弱势下跌，25Q3养殖利润缩窄 5

肉禽：25Q3禽板块业绩承压，子行业景气分化 7

行情回顾 9

生猪：猪价延续反弹走势，养殖仍处亏损状态 9

白鸡：毛鸡价格上涨，鸡苗价格走高 12

牧业：肉牛价格小幅回落，原奶价格低位运行 14

种业农产品：中美谈判落地，豆粕期现上涨 15

板块涨跌幅回顾 16

风险提示 17

图表目录

图表1：19家猪企单季度营业收入 5

图表2：19家猪企归母净利润 5

图表3：2025Q3生猪板块上市公司业绩情况 5

图表4：前