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文档摘要

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最终指数强度。

大类资产的CSAD指数一则呈现右偏分布，意味着在大类资产维度，中长期出现极致分散的高离散度概率大于出现集中的低离散度。

二则具有均值回复性，意味着当CSAD低至历史极低位置后，具有边际放大的可能性，即大类资产维度将走向分散化，前期单边趋势将有所打破，均衡策略将重新占优；若CSAD行至极高位置，则具有边际下行的可能性，即大类资产分散化配置将开始落后，强势主线资产应该被超配，均衡策略将跑输。

2025年9月中下旬以来，CSAD小幅反弹后再度下行。截至10月下旬，大类资产CSAD低至0.63%，再度靠近历史10%分位所对应的0.4%CSAD，提示大类