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TOC\o1-2\h\z\u一、营收增速短期回落，净利改善延续 3

二、利息净收入及中收均向好，非息扰动延续 5

（一）规模稳增，息差企稳，负债成本改善成效释放 5

（二）中收持续回暖，其他非息业务扰动延续 13

（三）资产质量平稳，拨备覆盖率小幅下行，零售风险仍需关注 15

（四）核心一级资本充足率微降，中小行资本补充必要性提升 18

三、上市银行2026年有望迎来业绩拐点 19

四、投资建议 21

五、风险提示 21

一、营收增速短期回落，净利改善延续

2025年前三季度上市银行营收受