资产配置全球跟踪2025年11月第1期-资产概览：风险强于避险，权益优于商品.docx

基本信息

文件名称：资产配置全球跟踪2025年11月第1期-资产概览：风险强于避险，权益优于商品.docx

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更新时间：2025-11-28

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文档摘要

跨资产：风险强于避险，权益优于商品 3

权益：新兴领先发达，日韩股市领涨 4

债券：中债牛陡，美债熊平 7

商品与汇率：金油领跌，美元上涨 9

商品下跌，金油领跌 9

美元指数上涨，英镑大幅贬值 10

风险提示 11

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跨资产：风险强于避险，权益优于商品

风险强于避险，权益优于商品。截至10月31日当周，权益表现显著优于

债券和商品。日韩股市领涨，美股中纳指表现突出。中债主要指数连续两周

上涨。美债中长端利率则因美联储鹰派式降息而上行。黄金因避险情绪缓解和技术性超买而连续两周回调。原油价格下跌。美元指数上涨，英镑兑美元大幅贬值。